证券时报记者 赵梦桥贝盈网
11月25日晚，作为“国产GPU第一股”的摩尔线程中签结果公告。多家机构凭借巨量资金的申购得以获配，公募基金、社保基金、养老金等机构获配初步配售股数约3858.96万股，占网下最终发行比例的98.44%，其他类型投资者占比1.56%。
公募基金方面，易方达基金、南方基金获配数量居首，获配额度均超过3亿元。此外国泰基金、华夏基金和嘉实基金、泓德基金等亦有斩获，产品类型涵盖了主动权益基金、行业指数基金和部分LOF产品。单只公募产品中，获配额度从几百股到一万多股不等，多只基金均获配15468股，金额约为176.77万元。
摩尔线程在线上线下申购端的火爆也是资金对算力板块热情高企的折射。11月26日贝盈网，相关概念股继续大涨，光模块公司龙头股中，中际旭创全天上涨13.25%，股价报收543.22元/股，创历史新高，市值突破6000亿元；新易盛和天孚通信分别涨超8%和6%。
ETF方面，通信ETF、通信设备ETF、创业板人工智能ETF大成、云50ETF、5G通信ETF等涨超5%；部分跟踪创业板人工智能指数的ETF也涨超4%，成交量亦有不同程度的放大，多只产品全天换手率超过30%。
近期，科技股持续高位震荡，主要原因系全球市场充斥着对AI投资回报比的担忧。
“展望后市，我们认为对于AI投资回报比的讨论会长期存在，从而使该领域的波动加大，但并不意味着产业趋势发生根本改变，故而板块自身仍然能够成为未来的投资主线。此外，我们仍长期看好国产替代趋势。”国泰基金认为。
富荣基金基金经理郭梁良表示，首先，海外算力中，国内企业在光模块、PCB这两个环节已经证明了自己在全球的竞争力，业绩确定性和成长性较强，产业链景气度高，估值和业绩匹配程度高，后续增长动力或将来自2027年业绩释放和新技术突破带来的预期升级，因此当前重点关注海外算力、存储和储能出海三个方向。
在板块行至历史高位之际贝盈网，也有公募表达了谨慎乐观的态度。中欧基金基金经理冯炉丹认为，经过前期较大幅度的上涨，AI板块整体估值已不再处于低位区间，部分热门概念股的估值甚至包含了对未来多年高速成长的乐观预期。当前投资机遇与风险并存，机遇在于AI技术正处于加速迭代和商业化落地的黎明期，产业天花板极高。但风险在于，高估值意味着对业绩兑现的要求更为苛刻，也更容易受到市场情绪、流动性及宏观因素变化的冲击，板块波动性会显著加大。
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